Chủ đề nổi bật
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không hạ lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới. Nhưng các nhà hoạch định chính sách có thể cắt giảm lãi suất nhanh chóng bắt đầu từ tháng 6 nếu lo ngại về suy thoái kinh tế trở thành hiện thực.
Đó chính là dự đoán của thị trường, với mức giảm 0,25 điểm phần trăm lần lượt vào tháng 6, tháng 7 và tháng 10. Niềm tin của họ càng vững vàng hơn khi Tổng thống Donald Trump đã không loại trừ khả năng suy thoái trong một cuộc phỏng vấn gần đây. Thị trường chứng khoán và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm mạnh do lo ngại những phát biểu của ông Trump báo hiệu một cuộc suy thoái sắp xảy ra.
Chủ tịch Fed Jerome Powell tuần trước cho biết ngân hàng trung ương không vội cắt giảm lãi suất. Thị trường lao động vẫn mạnh, lạm phát đang trên lộ trình hướng tới mục tiêu 2% của Fed dù có đôi phần gập ghềnh. Ngoài ra, các quan chức vẫn chưa chắc chắn về những tác động của các chính sách thương mại, tài chính, nhập cư và quản lý của ông Trump.
Các nhà kinh tế cho rằng những chính sách đó có thể đẩy giá cả tăng cao và khiến nền kinh tế chậm lại ít nhất là trong tương lai gần. Các nhà kinh tế của Goldman Sachs hôm thứ Hai đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ xuống còn 1,7% và tăng dự báo lạm phát.
Kịch bản của Goldman Sachs có thể buộc Fed phải đưa ra lựa chọn khó khăn giữa việc kiềm chế lạm phát bằng cách giữ nguyên lãi suất chính sách trong phạm vi hiện tại là 4,25% – 4,50% hoặc cắt giảm lãi suất để bảo vệ thị trường lao động trước sự suy thoái.
Trong khi thị trường đang kỳ vọng vào lựa chọn thứ hai, một số nhà kinh tế lại cho rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất với tốc độ chậm. Bằng cách này, họ sẽ ngăn tình trạng giá cả tăng cao do thuế quan làm gia tăng kỳ vọng lạm phát của hộ gia đình và doanh nghiệp.
Nhà kinh tế trưởng Tim Duy tại SGH Macro Advisors lưu ý: “Mặc dù có vẻ bình tĩnh, (các nhà hoạch định chính sách của Fed) ngày càng lo lắng về những rủi ro gia tăng đối với cả hai nhiệm vụ. Họ cũng lo về khả năng của cơ quan trong việc đối phó với sức ép cắt giảm lãi suất từ Tổng thống Mỹ Donald Trump, nếu thị trường lao động hoặc tài chính bắt đầu suy giảm trước khi Fed kịp đánh giá được tác động lạm phát không chỉ của thuế quan mà còn của toàn bộ chương trình nghị sự của ông Trump”. Ông nói thêm rằng Fed phản ứng chậm có thể khiến chính quyền ông Trump nổi giận.
Fed đã cắt giảm tổng cộng 1 điểm phần trăm vào năm 2024 và giữ nguyên lãi suất chính sách trong cuộc họp đầu năm 2025. Các nhà hoạch định chính sách sẽ có nhiều dữ liệu hơn để sàng lọc và phân tích trong tuần này. Báo cáo số việc làm trống sẽ được công bố vào thứ Ba và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tháng 2 sẽ được công bố vào thứ Tư.
Theo Reuters
Nhịp sống thị trường
